主要观点:

客运升货运降2012年1月,全国交通运输完成货运量29.54亿吨,同比增长8.57%;

客运量32.00亿人,同比增长12.68%;货物周转量12801.36亿吨公里,同比增长11.41%;旅客周转量2903.26亿人公里,同比增长13.86%。客运增速上升,应与春运提前保客限货有关;货运增速略有下降,货运周转量下降2个百分点左右。

行业指数与沪深300指数同步

截止2月29日,沪深300指数上涨7.05%,交通运输行业指数上涨7.27%,交通运输行业指数市场表现与沪深300指数同步。

政策带来物流行业利好

财务部发布《关于物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税政策的通知》,这是继2009年3月《物流业调整和振兴规划》、2011年8约《关于促进物流业健康发展政策措施的意见》、以及2012年开始的上海实行交通运输增值税改革之后,再次出台的促进物流业发展的政策。

税费减免有利于减轻物流企业的成本负担,主要利好的上市公司有中储股份、外运发展、保税科技等拥有或租有仓储设施用地公司税费减免有利于减轻物流企业的成本负担,主要利好的上市公司有中储股份、外运发展、保税科技等拥有或租有仓储设施用地公司。

投资建议:

评级为:未来十二个月内,中性。

根据WIND一致预期,2012年GDP增幅在8.70%,增幅较2011年9.2%有所下降。我们预计全国运输需求将跟随经济增长同步增长,运输量应能维持增长,不过增幅也会随之下降;需要关注供给情况以及子行业供需状态,以及运价的变动方向。建议关注产业转移给区域运输需求带来和车流量的变化。维持行业“中性”评级。